Блог

Jun 04, 2023

POET: Главное событие первого квартала — первые заказы SPX и POET

Автор Лиза Томпсон NASDAQ:POET ПРОЧИТАЙТЕ ПОЛНЫЙ ОТЧЕТ ОБ ИССЛЕДОВАНИИ POET В первом квартале POET

Лиза Томпсон

НАСДАК: ПОЭТ

ПРОЧИТАЙТЕ ПОЛНЫЙ ОТЧЕТ ОБ ИССЛЕДОВАНИИ ПОЭТА

В первом квартале POET (NASDAQ:POET) объявила о сделке для себя, а также для своего совместного предприятия SPX. 25 апреля POET анонсировала новый продукт «POET Starlight™», который представляет собой комплексное решение для источников света для приложений искусственного интеллекта. Celestial AI, поставщик ИИ-чипов, заказал Starlight для использования в своих продуктах. POET планирует завершить проверку конструкции и квалификацию надежности двигателей Starlight к концу 2023 года и начать производство во второй половине 2024 года. Эти продукты POET Starlight представляют собой компактные легкие двигатели на базе платформы POET LightBar. Обе компании работают вместе над созданием упаковочного решения, стоимость которого до 75% ниже, чем у конкурирующих решений, и которое хорошо масштабируется для объемов, которые нужны Celestial AI и нескольким другим компаниям, производящим оборудование для искусственного интеллекта. Платформа LightBar компании POET, основанная на оптическом интерпозере POET, позволяет ей присоединять к своей платформе мощные непрерывные лазеры с использованием традиционного полупроводникового оборудования для захвата и размещения в автоматическом режиме и в масштабе пластины. В этом процессе используются заведомо хорошие лазерные чипы и устраняется необходимость в лазерных матрицах, которые могут быть непомерно дорогими для крупносерийных приложений. POET заявил, что этот рынок, как только он появится, учитывая высокие требования к пропускной способности обработки ИИ, значительно превзойдет рынок приемопередатчиков на рынке центров обработки данных.

Затем, 11 мая, POET объявила, что SPX получила первый заказ на массовое производство. Это была компания Beijing FeiYunYi Technology за 3 миллиона долларов за оптические двигатели. Этот клиент планирует производить модули оптических приемопередатчиков с использованием оптических двигателей, разработанных POET, для продажи на рынках телекоммуникаций и центров обработки данных по всему миру. В настоящее время BFYY планирует закупить оптические двигатели SPX на общую сумму 30 миллионов долларов США в течение следующих трех лет. Ожидается, что проверочные испытания конструкции и квалификация надежности будут завершены к четвертому кварталу 2023 года, а производственные поставки в BFYY должны начаться в начале 2024 года.

Мы ожидаем, что это не единственные заказы, которые POET оправдают наши прогнозы. Мы уже знаем, что ADVA покупает у POET, и мы знаем, что они ведут переговоры со многими другими компаниями, о которых не было объявлено. В NRE включены продажи образцов, которые впоследствии станут производственными заказами.

Отчет о прибыли за 1 квартал 2023 года

Выручка в первом квартале 2023 года составила $180 836 и поступила от NRE, выплаченных AI Celestial и другими, по сравнению с отсутствием выручки в первом квартале 2022 года. Мы ожидаем, что компания снова забронирует NRE во втором квартале. Общие операционные расходы составили $5,5 млн по сравнению с $5,0 млн в прошлом году. Расходы SM&A увеличились на $274 000 до $2,7 млн ​​с $2,4 млн в прошлом году. Расходы на НИОКР увеличились до $2,8 млн с $2,6 млн в прошлом году. Вознаграждение в виде акций увеличилось на 205 000 долларов США до 1,2 миллиона долларов США в первом квартале 2021 года с 1,0 миллиона долларов США в первом квартале 2022 года.

Хотя совместное предприятие за квартал понесло убыток в размере 1,1 миллиона долларов, POET не смогла отразить 80% убытка, поскольку доля акций его партнера сократилась до нуля из-за убытков СП. Таким образом, до тех пор, пока СП не начнет зарабатывать деньги или партнер не добавит больше денег, это число будет равно нулю. Учитывая, что СП получило лишь около $5 млн наличными и имело более крупные убытки (включая неденежные статьи), мы ожидаем, что ему потребуется больше денежных средств в третьем или четвертом квартале. Затем POET объявит 80% этих денежных средств как прибыль от вклада IP и сможет вычесть эту сумму из убытков СП в своем отчете о прибылях и убытках. Мы соответствующим образом скорректировали нашу модель.

Тем не менее, независимо от метода бухгалтерского учета, перспектива получения первоначальных доходов от поставок устройств СП Super Photonics сигнализирует о ступенчатом увеличении стоимости этого значимого актива в портфеле POET. Компании, занимающиеся фотоникой, высоко ценятся в Китае, и сегодня лишь немногие компании конкурируют в сфере аппаратного обеспечения искусственного интеллекта. POET в настоящее время владеет 80% СП, заявленной целью которого является IPO на рынке, который оценивает такие компании в 5 раз выше, чем на любом другом рынке в мире. POET ожидает, что стоимость этого актива в конечном итоге отразится на его рыночной капитализации.